西南证券：给予蔚蓝锂芯增持评级-速讯

2025-09-22 19:16:27 来源：证券之星

西南证券股份有限公司韩晨近期对蔚蓝锂芯（002245）进行研究并发布了研究报告《2025年中报点评：传统圆柱周期向上，新业务打开弹性空间》，给予蔚蓝锂芯增持评级。

(资料图)

蔚蓝锂芯

投资要点

事件：公司2025年上半年实现营收37.27亿元，同比增长21.6%；实现归母净利润3.33亿元，同比增长99.1%；扣非归母净利润3.56亿元，同比增长186.5%。公司2025年Q2实现营收19.99亿元，同比增长22.2%，环比增长15.7%；实现归母净利润1.91亿元，同比增长98.0%，环比增长35.0%；扣非归母净利润2.08亿元，同比增长175.0%，环比增长41.2%。盈利方面，公司2025年上半年销售毛利率/净利率分别为20.8%/9.9%，分别同比变化5.8pp/3.5pp。公司2025年Q2销售毛利率/净利率分别为21.1%/10.6%，分别环比变化0.7pp/1.4pp。费用方面，公司2025年上半年销售/管理/研发/财务费用率分别为1.0%/1.6%/5.7%/0.3%，分别同比变化0.2pp/-0.4pp/-0.2pp/-0.1pp。

公司锂电池出货量稳中有进，盈利能力稳定。2025年上半年，公司锂电池业务实现营业收入约16亿元，同比增长44%，出货约3.1亿颗，其中二季度约1.8亿颗，营收约9亿元。公司马来工厂已经投产，未来出货量稳步上升。公司上半年单颗盈利约0.5元，下半年在稼动率提升情况下，有望进一步提升。我们预计，公司锂电池全年出货在7亿颗左右。

技术不断提升，下游应用领域逐渐拓圈，打开增长空间。为解决机器人行业核心痛点，联合Molicel推出了全新高容量圆柱电芯21700-M65A。该产品已于今年6月正式发布。在固态圆柱电芯领域，率先发布了更高安全性、更长寿命、更广温区适应性的新款具备量产能力的半固态圆柱21700-60HES产品，60HES体系突破350Wh/Kg大关。下游开拓上，除了传统电动工具、清洁电器、智能出行(电踏车/电摩)等市场，同时BBU模块(数据中心后备电源)、eVTOL、AI机器人等新应用场景的出现，支撑未来整体市场容量不断扩大。

LED及金属物流业务维持稳定。2025年上半年，公司继续贯彻推动LED业务从普通照明领域向背光领域转型的战略发展规划，实现收入约8.6亿元，同比增长14.6%，毛利率25.63%，提升9.77pp。金属物流业务，上半年营收11.9亿元，同比增长2.9%，继续保持良好运营态势。

盈利预测与投资建议。公司工具锂电池行业逐季度修复，高倍率电池下游应用场景加速扩大，需求有望高速增长。2025-2027年归母利润为7.09/9.57/11.24亿元，维持“持有”评级。

风险提示：锂电池需求不及预期、行业产能过剩导致价格战、LED行业整体低迷等风险。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为20.67。

关键词：财经频道财经资讯

精选导读

关注：自然人钟革出手！5770万元拍下杉杉股份426.02万股股份

9月22日盘后，杉杉股份（600884）发布公告称，间接控股股东杉杉控股有限公司（下称“杉杉控股”）持有的公司无限售流通股426.02万股在淘宝网司法拍卖网

发布时间： 2025-09-22 21:23

要闻 2025-09-22

西南证券：给予蔚蓝锂芯增持评级-速讯

西南证券股份有限公司韩晨近期对蔚蓝锂芯（002245）进行研究并发布了研究报告《2025年中报点评：传统圆柱周期向上，新业务打开弹性空间》，给予蔚蓝锂芯增持

发布时间： 2025-09-22 19:16

要闻 2025-09-22

生意社：9月22日上海地区钴粉报价上涨

9月22日，上海现货市场钴粉(-200目、-300目)价格上涨，报价305-320元/千克，均价312.5元/千克，较上一交易日价格上涨3元/千克。

发布时间： 2025-09-22 16:05

要闻 2025-09-22

微资讯！长青科技股东户数下降6.55%，户均持股10.5万元

长青科技最新股东户数1.54万户，呈现连续3期下降，低于行业平均水平。公司户均持有流通股份5303股；户均流通市值10.5万元。

发布时间： 2025-09-22 15:55

要闻 2025-09-22

比亚迪取得可同步搬运电芯及相关配件提升搬运效率的搬运机构专利-今日快看

国家知识产权局信息显示，比亚迪股份有限公司取得一项名为“搬运机构”的专利，授权公告号CN223341859U，申请日期为2024年11月。专利摘要显示，本申请实施例提供一种搬运机构，涉及电池加工技术领

发布时间： 2025-09-22 13:29

要闻 2025-09-22

热点推荐

人社部发布竞业限制指引，超1年经济补偿提高为50%违约金最高5倍-焦点精选

摘要：竞业限制的人员限于高级管理人员、高级技术人员和其他负有保密义务的人员。2025年9月4日，人力资源社会保障部办公厅发布《企业实施竞业限制合规指引》。

发布时间： 2025-09-22 18:19

财经 2025-09-22

动态焦点:2025太原马拉松鸣枪开跑超1000名跑者突破三小时大关

人民网北京9月22日电（记者杨磊）9月21日，2025太原马拉松赛在五一广场鸣枪开跑。作为世界田联金标、中国田协A1类赛事，本届赛事共吸引了4万名跑者参赛，同

发布时间： 2025-09-22 15:23

财经 2025-09-22

中荷人寿全面开展2025年“金融教育宣传周”活动

为积极响应国家金融监督管理总局办公厅、中国人民银行办公厅、中国证券监督管理委员会办公厅号召，深入贯彻《关于开展2025年“金融教育宣传周”活动的通知》精神，中荷人寿保险有限公司（以下简称“中荷人寿”）近日全面启动2025年“金融教育宣传周”活动。本次活动以总分协同联动、线上线下深度融合为抓手，紧扣规范营销、风险防范、为民服务核心要点，全力提升公众金融素养，共同筑牢金融安全防线。构建立体宣传网络，多

发布时间： 2025-09-22 15:14

财经 2025-09-22

热消息：【异动提醒】掌阅科技（603533）9月22日14点2分创60日新低

证券之星9月22日盘中消息，掌阅科技（603533）14点2分股价创60日新低。当前股价为19.33元，跌1.63%。前10个交易日资金流向情况：主力资金累计净流出5708.59万元，股价累计下跌1.

发布时间： 2025-09-22 14:12

财经 2025-09-22

中荷人寿荣获“卓越保险资金配置奖”

近日，由《金融界》启动的“2025全球金融品牌大会暨燕梳奖年度评选”正式揭晓，中荷人寿凭借其卓越表现荣获“卓越保险资金配置奖”。中荷人寿始终坚守“保险姓保”本源，以卓越的资产配置能力，实现了规模、效益与风控的完美平衡，以行稳致远的资产配置理念和实践，为保险高质量发展贡献力量。理念为基，实现规模、收益、风险的平衡中荷人寿始终将“保险姓保”作为资产配置的基石，坚持投保人利益至上，从长期主义理念出发进行

发布时间： 2025-09-22 13:19

财经 2025-09-22

A股早评：沪指高开0.05%，黄金、消费电子概念盘初活跃

A股开盘，沪指高开0.05%报3822.01点，深证成指高开0.37%，创业板指高开0.1%。盘面上，现货黄金上周五连阳，黄金、有色金属股普涨，湖南白银、盛达资源涨超6%；消费电子概念高开，立讯精密一

发布时间： 2025-09-22 10:25

财经 2025-09-22

9月22日生意社汽油基准价为7593.33元/吨热点评

9月22日，生意社汽油基准价为7593.33元/吨，与本月初(7724.50元/吨)相比，下降了1.7%。汽油年度统计(2024-09-22--2025-09-22,元/吨)当日价7593.33日涨幅

发布时间： 2025-09-22 09:12

财经 2025-09-22

金州体育场刷新本赛季上座人数纪录|每日消息

金州体育场刷新本赛季上座人数纪录,辽宁,铁西体育场,大连金州体育场

发布时间： 2025-09-22 07:29

财经 2025-09-22

快消息！百果园集团(02411.HK)：拟发行合共2.795亿股配售股份净筹约3.25亿港元

格隆汇9月21日丨百果园集团(02411.HK)公布，于2025年9月19日，本公司与配售代理订立配售协议，本公司已同意发行，而配售代理已同意作为本公司的代理，按竭尽所能基准促使承配人以配售价每股H股

发布时间： 2025-09-21 21:11

财经 2025-09-21

仲景食品：董事刘红玉拟减持不超0.1%公司股份

人民财讯9月21日电，仲景食品(300908)9月21日公告，持股0.42%的董事刘红玉计划以集中竞价方式减持公司股份不超过15万股（占公司总股本比例0.1%）。

发布时间： 2025-09-21 19:01

财经 2025-09-21

深度除氟剂商品报价动态（2025-09-21）

交易商品牌/产地交货地最新报价深度除氟剂液体，含量：99%

发布时间： 2025-09-21 15:15

财经 2025-09-21

快播：东京田径世锦赛：表现最令人失望的十大中国运动员！

东京田径世锦赛：表现最令人失望的十大中国运动员！,短跑,预赛,东京田径,奥运冠军,巴黎奥运会,中国运动员

发布时间： 2025-09-21 11:37

财经 2025-09-21

银行的金融产品对投资者的吸引力在哪里？焦点简讯

在当今多元化的金融市场中，银行的金融产品吸引了众多投资者的目光。这些产品之所以具有强大的吸引力，主要体现在以下几个方面。首先，安全性是银行金融产品吸引投资者的重

发布时间： 2025-09-21 10:05

财经 2025-09-21

新消息丨遭读秒绝平！泰山连丢两球2-2海牛奥古斯托绝平刘军帅争议送点

遭读秒绝平！泰山连丢两球2-2海牛奥古斯托绝平刘军帅争议送点,王雷,泰山,刘军帅,林创益,青岛海牛,雷纳托·奥古斯托

发布时间： 2025-09-20 22:28

财经 2025-09-20

梧州市鸿图精密压铸有限公司取得箱体摩擦焊接防形变夹具专利，可用于汽车电控箱箱体焊接|每日看点

国家知识产权局信息显示，梧州市鸿图精密压铸有限公司取得一项名为“箱体摩擦焊接防形变夹具”的专利，授权公告号CN223338593U，申请日期为2024年10月。专利摘要显示，本公开提供一种用于汽车电控

发布时间： 2025-09-20 18:20

财经 2025-09-20

快资讯丨兴业银行济南分行：筑牢网络安全防线，守护高质量发展

齐鲁晚报·齐鲁壹点通讯员杨振华2025年9月15日，国家网络安全宣传周活动正式拉开帷幕，今年活动主题是“网络安全为人民，网络安全靠人民——以高水平安全守护高

发布时间： 2025-09-20 17:17

财经 2025-09-20

如何利用银行的咨询服务制定投资计划？

在当今复杂多变的金融市场中，制定合理的投资计划对于实现资产的保值增值至关重要。银行凭借其专业的知识和丰富的资源，提供的咨询服务能够为投资者制定投资计划提供有力支

发布时间： 2025-09-20 15:59

财经 2025-09-20

沪上阿姨“五色慢养”计划启动，让新茶饮沏出“健康、松弛”新味道

2025年9月15日，上海——新茶饮品牌沪上阿姨启动“五色慢养”计划，该计划以品牌2025年5月18日发布的《中国现制茶饮膳食营养升级白皮书》为基础，融合传统“五色养生”智慧与现代心理学，构建“食养+心养”的健康生态，呼吁通过饮食与心理疏导的双重结合，帮助人们在快节奏的生活中找到平衡，以“慢养”实现身心双修，为当代消费者提供慢养身心的解决方案。启动仪式现场，沪上阿姨邀请多方专业力量，共同见证“五色

发布时间： 2025-09-20 13:22

财经 2025-09-20