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CFi.CN讯：本周食品饮料行业累计上涨1.39%，跑赢万得全A指数1.12个百分点，其他酒类、软饮料和肉制品板块领涨，涨幅分别达到2.56%、2.39%和2.36%。
一份研报观点认为，白酒行业库存持续出清，板块正迎来边际改善窗口。研报指出，头部酒企引领渠道改革，营销模式转向多维协同，对终端掌控力显著增强，这将推动市场份额加速向龙头集中。数据显示，当前白酒上市公司业绩预期持续下调，但估值已处于历史较低位置，同时消费刺激政策不断加码，需求端有望逐步企稳回升。
研报认为，可重点把握三条白酒主线：一是需求坚挺的高端白酒，贵州茅台和泸州老窖具备明显优势；二是全国化持续推进的次高端白酒，山西汾酒和舍得酒业值得关注；三是主力产品位于扩容价格带的地产酒，今世缘和金徽酒弹性较大。
研报还指出，消费市场韧性仍在，复苏势能在分化中蓄力。乳制品双寡头格局不断强化，目前处于奶价周期底部与龙头业绩估值双修复的左侧窗口。奶价上行将带来毛利改善和竞争环境优化，利好头部企业份额修复，伊利股份配置价值突出。
整体来看，库存出清与政策支持正形成共振，相关龙头公司有望率先受益于基本面边际改善，带来估值修复空间。
