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CFi.CN讯:数据显示,苏泊尔2026年中报收入114.1亿元、同比微降1%,归母净利润8.68亿元、同比下降8%。内销收入逆势增长1.39%,显著跑赢行业整体下滑4.8%的态势;炊具品类增长5.26%,电饭煲、手持挂烫机等核心品类市占率持续提升。外销收入下降4.72%,主因大客户SEB阶段性去库存及汇兑影响。
近期机构研报指出,短期利润承压不改长期逻辑。研报认为,公司与SEB合作18年已形成稳定协同,海外渠道覆盖80多国,越南产能布局深化,订单修复可期。研报强调,公司发布2026–2028三年股东回报规划,明确现金分红不低于可分配利润60%,成熟期下限达80%,叠加充沛经营性现金流,高分红实质提升估值安全边际。
研报认为,内销韧性验证品牌护城河,线上转型落地 品类结构优化支撑增长可持续性,当前16倍PE处于历史偏低水平,估值修复空间打开。