喜欢申购打新的股民注意了，8月15日又有一只新股上市申购了，日辰股份正式在上交所上市申购，申购代码为732755。
公司简介
青岛日辰食品股份有限公司作为国内复合调味品行业的知名企业，从2001年初创立至今一直致力于复合调味料的研发、制造、出口、营销以及为国内外饮食行业提供系统和完善的产品解决方案。公司出口产品主要面向亚洲及欧美国家，为生产禽肉类、水产品类、蔬菜类等出口型食品加工企业提供液体、粉体调味料，裹粉、裹浆及调理食品。产品广泛用于各类烧烤、油炸及调理食品的生产。经过不断的探索以及多年出口产品经验的积累，公司于2009年将国外先进的工艺和饮食理念引进国内市场，注册“味之物语”品牌，致力服务国内餐饮市场，为国内众多知名商超及餐饮连锁企业提供全面的产品解决方案。
募资需求或明显夸大
根据日辰食品的募投项目信息，公司拟募集2.88亿元资金，用于扩产、营销网络建设和技术中心升级项目的建设。其中，高达2.06亿元将用于年产1.5万吨复合调味品生产基地项目。
日辰食品在扩产项目的可行性报告中表示：“本项目达产后，预计每年可实现营业收入30,600.31万元，净利润7,045.60万元，税后内部收益率30.78%，静态投资回收期5.27年，具有较好的经济效益。”
不过，从过往数据看，2015年至2017年日辰食品也有明显的产能扩张。总产能从1.21万吨扩张到1.525万吨。其中，酱汁类调味料从0.8万吨扩张到1万吨;粉体类调味料从0.4万吨扩张到0.5万吨;食品添加剂从0.01万吨提升到0.025万吨。同区间内，日辰食品的生产设备原值从3164.17万元提升到3953.02万元。基于上述数据我们可以得到：
2015年至2017年：
产能扩张：1.525万吨-1.21万吨=0.315万吨
投入设备费用原值：3953.02万元–3164.17万元=788.85万元
单位产能设备投入：788.85万元/0.315万吨=2504.29元/吨
募投产能：
单位产能设备投入：12,989.55万元/1.5万吨=8659.7元/吨
8659.7/2504.29=3.46(倍)
2015至2017年产能扩张的单位设备投入金额，远低于公司拟上市募资投资项目的金额，且相差达到246%。虽然这一测算会有一定误差，但并不会影响两次扩产投入金额差异大的基本事实。由此不难推测，日辰食品或有故意夸大资金需求上市圈钱的嫌疑。
此外，2017年公司1.525万吨的产能利用率基本满产，但公司2017年的年度营收仅为2.09亿元，净利润为5600万元。但是，日辰食品募投的1.5万吨产能，可行性报告预计满产后将有年3.06亿元收入和7045.6万元净利润，若剔除折旧侵蚀部分利润，利润会更高。
在新募投产能低于当下产能的情况，却获得更高的营收和净利润测算，这引来市场人士的怀疑，而日辰食品可行性报告编制基础或许存在猫腻。
核心竞争力：
工业客户先发优势明显。
公司成立之初即面向日本终端市场，一直严格执行《日本食品安全基本法》。
对标公司：
安记食品股份有限公司。安记食品(603696)，主要生产复合调味粉、香辛料、风味清汤等，在复合调味粉领域具有较高的知名度和品牌影响力，其中排骨味王系列产品市场占有率位居同类产品前列，天然提取物调味料、风味清汤产品在国内高档餐饮业得到广泛运用。在华东和中南地区具有较强市场竞争力，市场占有率较高。其复合调味粉与公司粉体类调味料相似，但是在具体的产品定位、客户群体、业务模式上与公司有差异。
关注事项：
2016 年至 2017 年，公司向日盈食品销售产品收入占比分别为 6.20%、4.72%，2018 年、2019 年上半年，公司向日盈食品(比照关联方披露)销售产品收入占比为 3.62%、2.67%。2016 年至 2019 年上半年，公司向圣农食品(比照关联方披露)销售产品收入占比分别为 14.07%、13.47%、16.28%、13.77%，二者合计占各期营业收入的比重分别为 20.27%、18.19%、19.90%、16.43%，总体呈下降趋势。
实际控制人张华君先生，1964 年 11 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，身份证号：33010619641129****，住所杭州市下城区。张华君先生 1986年 7 月至 1992 年 1 月就职于中国建设银行浙江省分行;1992 年赴日本研修，1993年 4 月至 1995 年 3 月就读于日本国東京工业大学，获工学硕士学位;1995 年 4月至 2001 年 2 月就职于日本石本食品工业株式会社(日本いし本食品工業株式會社);2007 年 9 月至 2009 年 7 月，就读于清华大学经济管理学院 EMBA 课程，获工商管理硕士学位。2001 年 3 月创建本公司，历任总经理、董事长兼总经理。
报告期内，公司通过商超和电商渠道实现的收入占比仅占 5%左右。
截至 2019 年 6 月 30 日，公司在职员工总数为 297 人。
投资建议
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