国防军工板块快速拉升，中国卫通大涨逾7%，四创电子、三角防务、中船防务、航天发展等个股集体走强。
A股军工板块又沸腾了！行业景气度持续上升，数十家基金追逐这几只个股
距离国庆越来越近，国庆准备工作也紧锣密鼓的进行着。9月7日23时至8日凌晨，北京地区举行了国庆70周年庆祝活动首次联合演练，演练内容包括庆祝大会仪式、等。在国庆事件催化下，国防军工板块近来连续9日上涨，为近期A股上涨持续时间最长的板块。
随着国防建设进入装备采购高峰期，国防军工行业景气度不断提升，在目前国际形势复杂环境下持续稳定增长的优势将进一步凸显。
2019年半年报显示，上半年国防军工板块实现总营收1397.7亿元，同比增长8.7%，净利润75.4亿元，同比增长23.1%。净利润增速远高于营收，说明行业景气度继续上行。并且国防军工行业综合毛利率同比上升0.1个百分点至17.4%，结束了7个季度连续下滑的态势。净利率5.4%，创下2016年以来新高，反映各军工企业降本增效初见成效。
子行业方面，航空板块增长迅速。近期中国空军发布了一段7架歼-20隐身战斗机同时飞行的视频，这是迄今为止该机型规模最大的编队飞行。这表明这款第5代战斗机或已进入量产阶段。另外，日前国航、东航、南航同时发布公告，每家公司都将采购35架ARJ21飞机，105架飞机合计总价近283亿元人民币。在三大航下单之前，ARJ21已拥有24家客户的528架订单。这都表明航空板块形势喜人，订单不断。
半年报也印证了航空板块的高速增长。上半年航空板块实现营业收入708.57亿元，同比增长19.67%，净利润40.09亿元，同比大幅增长49.05%。在航空板块26家公司中，仅有航发科技和洪都航空出现亏损，但亏损幅度均同比缩小。
16 家公司实现业绩增长，特别是核心主机厂增长显著，中航沈飞、中直股份、中航飞机半年报净利润分别同比增长331.68%、35.50%和38.05%。上游配套企业，中航光电和中航电测同样显著增长，上半年净利润分别同比提升23.13%和36.80%。民参军企业方面，晨曦航空业绩颇为亮眼，上半年净利润同比增长240.66%。日发精机、海特高新业绩增幅也较快，净利润同比分别增长 80.85%和 45.18%。
上半年，材料板块业绩增速在国防军工子行业中增长最快，实现营收89.10亿元，同比增长17.08%，净利润 6.35 亿元，同比增长59.04%。板块内 9 家上市公司，仅鹏起科技和炼石航空业绩出现亏损，其余7家公司均实现业绩增长。其中，钢研高纳和光威复材业绩增长较快，净利润分别同比增长86.19%和44.73%。ST抚钢实现扭亏为盈，ST抚钢表示，公司高附加值产品订单持续增长且制造成本降低。
船舶子行业也扭转了颓势。半年报显示，船舶行业上半年净利润17.50亿元，同比增长15.67%，与上年同期业绩下滑相比，船舶板块业绩增速实现反转。
业绩大好转，叠加众多利好催化，融资客大幅买入国防军工板块个股。数据统计显示，9月以来，国防军工融资余额激增16.78亿元，为融资客净买入第5多的行业。
基金半年报显示，中航光电、中直股份和中国重工分别获得76家、41家和 36 家基金持有，为持股基金家数最多的个股。基金合计持股市值前3名为中航光电、中国重工和中航飞机，分别为 29.08亿元、28.69亿元和 16.11 亿元。
国海证券表示，国防军工板块主要关注3条主线：1、装备建设主线上，重点关注装备缺口大、成长空间广阔、股价处于低位、有望受益国企改革的总装和配套龙头，推荐中直股份、中航飞机、航发动力等;2、信息化方向上，关注民品市场竞争力较强，市场份额有望快速提升的振华科技、航天电器、中航光电、亚光科技、瑞特股份;3、资产证券化方向，关注体外资产质优量大，估值合理的中航电子、四创电子、中国海防、久之洋等。(证券时报)
混改加军民融合，军工行业进入黄金机遇期
近期，91家军工上市企业发布上半年财报，实现净利润同比增长超20%，产业业绩增长态势良好，且军工央企资产注入大潮加速，将催化军工行业进入黄金机遇期!
多位分析师表示，国防军工板块中期业绩远超预期的主要原因是订单密集落地，军工改革持续推进。站在 9月这一时间点上，板块有望迎来阶段性上涨行情，投资者可重点关注军工混改，以及军民融合两条投资主线。
混改一直是市场关注的重点领域之一，而军工行业则被视为混改的排头兵。有分析指出，军工混改推进形式多元化，主要包括六方面。第一是资产证券化;第二是科研院所的主动改革;第三是员工持股与股权激励;第四是大股东转让股权给其他资本;第五是定向增发引入其他资本;第六是子公司层面进行混改，比如与其他资本联合新设子企业，子企业择优引入各类资本，参股或完全退出不符合主业方向的民品子企业，投资入股或收购其他非国有企业等。
东北证券分析师陈鼎如指出，目前涉及军工核心主业的上市公司较少，主要为配套零部件、武器装备总装的军工厂，大量轻资产、高收益的科研院所类资产尚未实现资产证券化，未来核心军工资产证券化提升空间巨大。军工是本次国企混改的重点领域，随着体制、政策和机制等方面改革工作的深入，军工企业混改、科研院所转制等改革工作有望持续推进，为核心军工资产的证券化奠定良好的基础，资本市场也将在资源优化配置和产业协同发展方面发挥更大的作用。
从政策层面来看，混改相关政策不断出台。今年《政府工作报告》要求，推进国有资本投资、运营公司改革试点，积极稳妥推进混合所有制改革。此外，国有资本投资运营公司试点改革提速。据报道，国务院国资委牵头制定的改革国有资本授权经营体制方案近日出台：首批入选的十家央企如航空工业集团等在授权管理、组织架构设等方面形成的好经验，如以航空产品为主、专业化整合、在所属三四级以下单位全面推进混改工作等，有望在改革过程中被推广，试点改革将继续提速;最后，国资委表态鼓励国企分拆子公司到科创板上市。
招商证券分析师王超指出，从产业层面来看，资产证券化作为混改的重要方式之一，有望继续加速。2018年以来，军工企业资本运作密集，包括核心军工资产整体上市、科研院所优质资产证券化等。建议重点关注行业资产证券化相关投资机会。
国海证券分析师谭倩则表示，看好国企改革持续深化对于军工企业资产质量和经营活力的提升。具体到投资策略上，推荐从军工资产证券化和国企高质量发展两个方面把握投资机会，资产证券化方面重点关注中国船舶、四创电子、国睿科技、久之洋、中国海防等;高质量发展方面重点关注有望通过混改改善基本面的洪都航空、湘电股份等。(金融投资报)
